La Renta Variable

El segundo término por estudiar en nuestro acercamiento al mundo de los mercados financieros es el de “renta variable”. Es quizá el punto más popular. Todos los días, noticieros, portales informativos, redes sociales, e incluso conocidos nos comparten información y opiniones sobre este mercado. Pero ¿a qué se refieren? La respuesta corta, aunque poco relevadora es: el capital de una empresa representado por sus acciones. Pero, como en la entrada anterior, vayamos por partes.

Algunos Conceptos

La idea de la renta variable implica que invertimos nuestro dinero en cualquier activo del cual no tenemos certeza de cuánto vamos a ganar, ni cuándo. Formalmente, tenemos un pedazo (participación) en una empresa como socio accionista, lo que nos da derecho a recibir lo que queda después de que la empresa haga frente a sus obligaciones.

En contraste con la renta fija, hay dos medios a través de los cuales nuestro activo genera rendimiento:

• Distribuciones Directas. Por tener un activo, se me reparten recursos. El mas popular es el dividendo, una entrega en efectivo por mantener una acción en mi poder.
• Apreciación. Cuando el activo que poseo alcanza un precio mayor al que lo compré, y puedo aprovechar si lo vendo en las condiciones imperantes del mercado.

Aunque tenemos claro cómo podemos ganar, también debemos entender cuándo ganaremos. Por ejemplo, la empresa de la cual poseo acciones podría pagar un dividendo el siguiente trimestre, el siguiente año, o simplemente no hacerlo. Contrario al pago de intereses, una obligación de la empresa, el dividendo puede ser una opción. La empresa debe generar dinero para repartir, y tener claro porque desea regresar ese dinero a sus socios, o mantenerlo dentro de su tesorería.

El Precio Correcto

Hace unos años, en México existía un programa llamado “Atínale al Precio”, derivado de un formato americano (The Price is Right). La idea era muy sencilla: un concursante ganaba si podía adivinar el precio de su premio. Para lograrlo, usaba su intuición, análisis, sugerencias del público, su suerte. El movimiento en el precio de las acciones es un ejercicio similar, aunque desarrollado con herramientas sofisticadas.

Lo anterior es relevante, porque cuando compramos una acción de una empresa esperamos que su precio se mueva a nuestro favor. Se podría decir que vemos hoy su precio en un “nivel incorrecto” y esperamos que mañana esté en su “nivel correcto”, para obtener ganancias. El problema, como en el concurso, es saber cuáles son ambos niveles empleando la información disponible nuestro alcance. En finanzas, esto se llama análisis fundamental, y es toda una industria que trimestre a trimestre analiza que ocurrirá con los precios de las acciones con mayor movimiento revisando toda clase de información. Como inversionistas, es necesario conocer los factores que mueven las industrias donde deseamos apostar nuestro patrimonio.

Riesgos y Retornos

Como en la renta fija, existen riesgos asociados a este mercado. Como comentamos en la sección anterior, los medios a través de los cuales obtenemos rendimientos en este mercado podrían no jugar a nuestro favor, provocando pérdidas. Por un lado, una empresa podría nunca decretar dividendo alguno. Este caso, aunque pareciera extremo, se ha vuelto común con jugadores muy mediáticos en los mercados (Alphabet, Amazon), que nunca en su historia han hecho pagos de dividendos. También la empresa podría eliminar pagos de dividendos, eliminando ese rendimiento hacia el futuro.

En el caso de los precios, enfrentamos riesgos en la medida que nos exponemos a un mercado. Podemos comprar una acción pensando que valdrá mucho en los próximos meses, y no materializarse. De igual forma, podríamos vender una acción que percibimos con poco potencial y desaprovechar un rendimiento. Aunque en el largo plazo el mercado de renta variable se mueve con el desempeño de las empresas, en el corto plazo hay mucha información que puede operar como ruido en nuestra toma de decisiones, y llevarnos a cometer errores.

Conocer a detalle las características de cada inversión mejorará notablemente el desempeño de nuestras inversiones y evitará pasemos ratos desagradables con los vaivenes del mercado. Recuerden que mejor información, implica mejores decisiones y mejores decisiones significan mejores inversiones.